方舟投資（Ark Invest）明星經理人凱薩琳伍德指出，中國對外發散的通縮螺旋已接近 20%（15%+4%），中國房地產、信託業的違約問題凸顯了這個情況。中國為了限制人民幣貶勢，可能得拋售美元、買進人民幣，這反倒會收緊貨幣政策、令經濟更惡化。