總經
2022/11/22

大摩估FED終端利率將落在4.625%,高盛預期5-5.25%

高盛資產管理公司(Goldman Sachs Asset Management)多元資產零售投資部主管 Alexandra Wilson-Elizondo指出,市場低估了聯準會(FED)緊縮週期的持續時間,目前還無法斷定美國經濟將以何種形式著陸。摩根士丹利(大摩)預期美國 CPI 年增率將在 2023 年降至 3.3%,FED 終端利率將落在 4.625%(2023 年 1 月)。

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Morningstar 週一(11 月 21 日)報導,美國 3 個月期國庫券與 10 年期公債殖利率差距報-65 個基點、創 2001 年經濟衰退前最嚴重倒掛。高盛資產管理公司(Goldman Sachs Asset Management)多元資產零售投資部主管 Alexandra Wilson-Elizondo指出,市場低估了聯準會(FED)緊縮週期的持續時間,目前還無法斷定美國經濟將以何種形式著陸。

Wilson-Elizondo 表示,高盛正關注美國就業市場的三項變數、以協助判斷美國是否會出現硬著陸或軟著陸:職位空缺與求職人數的比例、就業市場的勞動參與率、整體新增就業速度。

根據美國勞工部勞工統計局(BLS)公布的「職位空缺與勞工流動率調查(簡稱:JOLTS)」,2022 年 9 月底職位空缺(1,071.7 萬份)較當月失業人數多出 86.3%、遠高於 8 月的 71%。FED 主席鮑爾(Jerome Powell)將上述數據視為勞動力市場重要觀察指標。

Job Openings and Labor Turnover Survey

2022 年 10 月美國勞動參與率(Labor Force Participation Rate;LFPR)自9月的62.3% 降至 62.2%、創 7 月以來最低。

FRED

Thomson Reuters 週一報導,高盛預期美國核心消費者價格指數(CPI)年增率將在2023 年 5 月降至 3.2%,FED 終端利率將落在 5-5.25%。

摩根士丹利(大摩)預期美國 CPI 年增率將在 2023 年降至 3.3%,FED 終端利率將落在 4.625%(2023 年 1 月)。

彭博社週一報導,大摩本月表示,美元應該會在本季觸頂,全球經濟成長疲軟、CPI 通膨率下滑讓 FED 得以暫緩升息,進而帶動美國聯邦基金利率與美元在 2023 年走低。

花旗集團經濟學家 Veronica Clark 週一接受彭博電視台專訪時表示,FED 終端利率預估將落在 5-5.0%。

 

責任編輯:陳涵書

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