美股
2022/11/18

投資大師霍華馬克斯:撿便宜時機將至 未來10年利率近5%

之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價值投資大師霍華馬克斯(Howard Marks)認為,2008 年全球爆發金融海嘯以來最好的買進機會(great bargains)即將到來,因為愈來愈高的利率和經濟衰退,將讓更多企業陷入財務困境。

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Photo Credit:Oaktree Capital Management

本文來自合作媒體 MoneyDJ,商益獲授權轉載。

CNBC、MarketWatch 17 日報導,橡樹資本(Oaktree Capital)共同董事長馬克斯接受彭博專訪時表示,美國通膨應該已經觸頂,但預測聯準會(Fed)貨幣政策利率將在未來 5~10 年保持在接近 5%。

這意味著,橡樹資本有更多便宜資產可撿,也有更多體質轉弱的企業需要救援。馬克斯說,「這會是一個買家及放款人的市場。我們會找到更好的機會。」

馬克斯 11 月 4 日接受 AFR Weekend 獨家專訪時曾表示,過去的歷史暗示,各國央行努力對抗通膨之際,不太可能製造經濟軟著陸。「就像藥物會有副作用一樣,過剩通膨的解藥是收緊銀根及量化緊縮政策(QT).....一旦經濟成長趨緩,就會有人受傷。」

馬克斯說,「耐心的投機主義」(patient opportunism)是橡樹資本目前心態。「在做甚麼都不聰明的時候,我們的任務是避免犯錯。而且,聰明可能反被聰明誤。我們正從極具挑戰的時期過渡到有更多便宜可撿的時期,目前的工作就是等待。」

值得注意的是,美國銀行(Bank of America)發布的 11 月基金經理人調查顯示,超過 9 成的經理人都預測,明(2023)年恐迎來停滯性通膨,幾乎沒有人擔憂通縮。

據調查,多數受訪者預測,聯準會(Fed)會等到其偏好的通膨指標「核心個人消費支出(PCE)物價指數」年增率跌破 4%,才會停止升息。美國公布的數據顯示,9 月核心 PCE 年增率為 5.1%。
 

責任編輯:陳涵書

 

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