美股
2022/11/15

什麼是 ADR?轉台股該如何換算?

在美股盤中與台股開盤之前,許多投資人會關心 ADR 的股價表現,什麼是 ADR?想投資 ADR 有哪些方式?在台灣還有哪些公司有發行 ADR 呢?

陳涵書 shutterstock_1639688824.jpg
Photo Credit:Shutterstock / TPG Images

巴菲特的波克夏公司最近買進價值 41 億美元的台積電股票,就是透過 ADR 來持有。 到底什麼是 ADR?除了台積電,還有哪些公司發行 ADR?想投資 ADR 有哪些方式?ADR 單位跟一般台股不相同,該如何換算?這篇文章將逐一解釋 ADR 的基本知識。

Q:什麼是美國存託憑證(ADR) ?

ADR 的全稱是 American Depositary Receipts,中文是「美國存託憑證」。美國存託憑證就是在美國國外已經上市掛牌的公司,透過美國的存託機構將股票於美國境內掛牌,讓當地的投資人可以直接用本地的貨幣買賣國外企業的股票。

企業到美國發行 ADR,能夠增加企業曝光,在海外籌得資金。例如台積電在 1997 年至美國發行 ADR,美國投資人不需要在台灣開戶,也能直接用美元投資台積電的股票與領配息。例如台積電公布 2022 年第三季配息政策,每股配發現金股利 2.75 元,持有 ADR 的投資人則每單位可獲配 0.44 美元的現金股利。

台積電 ADR(代號:TSM)Google Finance

Q:台灣在美國上市的 ADR 有哪些?

投資人可在台灣證券交易所查詢「國內上市公司發行海外存託憑證彙總表」,查詢目前台灣上市公司在海外發行的 ADR 有哪些。根據此表,目前發行 ADR 的台灣公司包含:台積電(TSM)、中華電(CHT)、聯電(UMC)、南茂科技(IMOS)、日月光(ASX)、友達(AUOTY)。

證券交易所

Q:如何投資 ADR?

要投資 ADR 有兩個方法:

  1. 台灣證券戶 
    擁有台灣證券戶的投資人,可以透過券商「複委託」投資 ADR。透過券商複委託投資海外股票需要給券商手續費,近期不少券商推出下單手續費免低消優惠,可以比較後再選擇適合自己的券商。
  2. 美國證券戶 
    擁有美國證券戶的投資人(例如 Firstrade、TD Ameritrade 等美國券商),可以直接在券商網站下單 ADR。透過海外券商下單的優點是免手續費,但投資人需先開設海外帳戶並將資金匯到國外的交割銀行。

Q:如何換算 ADR?

每個國家在交易股票的常用單位並不相同,在台灣買一張股票持有的股數為 1,000 股,在美股市場則是以 1 股為單位交易。為了讓 ADR 的價格更符合美股市場的交易價格,ADR 的單位與價格會經過換算。例如每 1 股台積電 ADR(美股)等於 5 股的台積電股票(台股),我們將在美國上市的 ADR 與轉換比例條列如下:

ADR 換股比例列表,商益製作

ADR 換算公式:(ADR 價格/ 轉換比例)*匯率=相當台灣的股價

舉例來說,2022 年 11 月 15 日台積電每股收盤價格為 480 元台幣,前一日 ADR 每股收盤價為 72.8 美元。將 ADR 換算台灣的股價約為:(72.8/5) * 31.08=463 元

從計算結果可見, ADR 的價格高於台股的市場價格,呈現溢價的狀態。ADR 的溢價或折價會受到匯率與市場情緒的影響。例如巴菲特的波克夏公司大舉買進台積電股票後,其 ADR 在盤後漲 7.3%,隔天台積電在台股市場也上漲 7.87%。

有些投資人會觀察台積電 ADR 的表現來決定交易台積電(台股市場)的策略,同樣的,在美國買賣 ADR 的投資人也會觀察台積電在台股市場的股價表現。

 

核稿編輯:李柏鋒

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原始出處:
台灣證券交易所:國內上市公司發行海外存託憑證彙總表 
JPMorgan Chase & Co. A:adr.com

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巴菲特的波克夏大舉買入41億美元台積電持股,成第六大股東

 

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