資產配置
2022/09/26

【鋒富投資學】當什麼資產都跌,正好可以了解資產配置的本意

最近股市與債市都下跌,投資人可以趁這個時間調整資產配置。本文除了股債配置的建議外,也談到有本金跟沒本金的人可以怎麼投資。

李柏鋒
Photo Credit:來源:李柏鋒製作

今年以來,主要資產都跌了不少:

  • 股票:-23.68%
  • 債券:-14.81%
  • 房地產:-26.32%
  • 黃金:-10.5%
  • 比特幣:-58.33%


以上除了比特幣,都以 ETF 來代表。

可能很多人會直覺想到,過去所以為的股債負相關呢?為什麼不是股票跌、債券漲

如果所有的資產都下跌,那資產配置是不是都沒有用了?

這可能誤解了資產配置的用意了。

首先,兩個資產即便是負相關,一漲、一跌,也不意味著在一個月、一季或是一年的長尺度裡面,兩者的報酬也是反向的,也就是說你如果只看一天內的漲跌,很有可能一個漲、一個跌,但是當時間拉長到一百天,其實兩個可能都是負報酬。

為什麼呢?因為在行情不明確的盤整期,兩者可能就真的一漲一跌,但在行情很明確的時候,兩者可能同向,不過盤整期較長,所以計算相關係數的時候還是會呈現負相關。

其次,資產配置主要在降低整體資產的波動,這個功能今年就算是股債配置,也還是有非常理想的效果,如果持有 100% 的 VTI,波動度高達 25%,如果是 60:40 的股債比,波動度可以降到只剩下 15%,而且總資產跌幅也比較小。

只是在遇到今年股債房金幣全都跌的情況下,該怎麼辦呢?我的建議是,你應該大幅降低衝動型支出、奢侈型消費,能累積多少現金就累積多少現金,你今年最該做的事情,就是什麼資產其實都比過去更便宜,而且可能便宜了不少,像是股票就了打 75折,這個時候應該是盡量以低成本來持有資產。

但是,這也有人性的考驗,所以要特別提醒大家。大多數的人都會想要等最低點,但真相是:沒有人會知道接下來會漲還是會跌?更沒有人知道最低點又是在哪裡?

想要低成本持有資產,最簡單的做法,其實就是分批、定期買進。如果你現在有一筆短期內不會用到、可以投資的閒錢,你就分成五筆或十筆,在交易成本不高的情況下,分成幾週或幾個月定期定額投入。

如果你現在沒有本金,但是願意把月薪收入的一部分在現在這個難得的機會開始投入去累積資產,那也很好,每個月設定 30% 的薪水一進帳就定期定額去買 0050 或 VTI即可。

另外,也想提醒一下,如果你過去是非常積極的投資人,100% 持有股票,其實這是一個很好的機會開始做股債配置,因為債券的跌幅不小,殖利率並不差,同樣不去預測債券接下來會漲還是會跌,但是應該要納入成為你資產配置的一部分了,這對你來說,會是一個開始透過資產配置控制風險的學習。

 

核稿編輯:陳涵書

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