總經
2022/09/08

9月會升息多少?FED最新褐皮書:通膨壓力持續到年底

聯準會 FOMC 會議將在兩週後的召開,依慣例於會前公告褐皮書(The Beige Book)。報告顯示,8 月至今經濟活動情況持平,與 7 月相比並無太大差異,整體勞動市場還是相當吃緊,全美物價水準依然維持高位,特別是食物、房租等支出。

陳涵書
Photo Credit:Reuters / 達志影像

聯準會 FOMC 會議將在兩週後的 9/20-9/21 召開,昨日依慣例公告褐皮書(The Beige Book),收集全美 12 個地區(如波士頓、紐約、賓州等地)的經濟活動調查報告, 投資人可從中了解美國近期整體經濟情勢與展望,這也是聯準會進行貨幣政策會議前會參考的資料之一。

The Beige Book

整體經濟活動概況

最新的報告說明,8 月至今經濟活動情況持平,與 7 月相比並無太大的差異。在美國的 12 區域中,約有半數的經濟活動持續成長,有半數趨於疲軟。

大部分區域的消費者支出穩定,非必需消費品的預算轉移至食物類與其他必需品。因庫存有限與價格高升,汽車銷售情況低迷。

製造活動在部分區域有成長跡象,但供應鏈受阻與缺工的情況對部分地區的生產造成打擊。

在全美 12 個區域中,住宅交易熱度下降,房屋建造工程數量也因缺料而受限。商用房地產活動疲軟,特別是辦公空間的需求下滑。

貸款方面,金融機構統計發現,信用卡、消費貸款、商業貸款需求強勁,但房屋貸款因利率調升導致需求減弱。

綜觀本次各地區的報告,未來經濟展望維持疲軟,預期將來 6~12 個月的需求會進一步下降。

勞動市場概況

整體勞動市場還是相當吃緊,而製造業、營建業、金融服務業等領域的徵才壓力有稍微舒緩。此外,雇主表示近期員工的留存率有進步。

在美國 12 個區域中,薪水普遍提高,但是大部分企業調薪的腳步較先前放緩。雇主表示,透過加薪、讓員工彈性安排工作能提高留存率。

展望未來,雇主們計畫給員工年終加給,但加給幅度因地區而異。

物價概況

全美物價水準依然維持高位,特別是食物、房租、公用事業、飯店費用上漲。製造業與營建業的成本持續高升,燃料價格下降稍微減輕成本,大部分區域回報消費者在今年底之前仍會持續承受價格上升的壓力。

 

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核稿編輯:李柏鋒

 

原始出處:
Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District

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