Vanguard 分析師：就算股債齊跌也不要對60/40股債比失去信心
60：40 股債比一直以來很受長期指數型投資人的歡迎，是專家推薦給穩健型投資人的入門配置。然而，隨著聯準會收緊市場資金與升息效應，最近的股市跟債市同步下跌，持守 60 ：40 股債比的投資人信心也面臨考驗。
60：40 股債比一直以來很受長期指數型投資人的歡迎，將較多的資金放在股票市場讓資產成長，40% 的資產配置在債券，能保護整體資產在股市波動時不受太大的影響。
60：40 的股債比長期而言約有 7% 的報酬率，是專家推薦給穩健型投資人的入門配置。然而，隨著聯準會收緊市場資金與升息效應，近期股市跟債市同步受創，信奉 60 ：40 股債比的長期投資人的信心也受到考驗。
60：40 股債比創 20 年以來最糟表現
股票方面，今年追蹤 S&P 500 指數的 SPY 今年以來下跌 18%，追蹤 CRSP US Total Market Index 的 VTI 下跌 19％。債券方面，追蹤 Bloomberg U.S. Aggregate Float Adjusted Index 的 BND 今年以來下跌 12%。
如果 1 年前以 60 ：40 的股債比買進 Vanguard 整體股市 ETF（VTI）與Vanguard 總體債券市場 ETF（BND），現在此資產配置的報酬為 -12.5%。
舉例來說，去年若投資 100 萬進行 60 ：40 的資產配置，現在證券戶頭只剩 87.5 萬元。看來 40% 的債券部位並沒有保護資產免於劇烈波動的效果。
Compound Capital Advisors 的 CEO Charlie Bilello 最近也在推特公布統計，以60% 投資 S&P 500 指數，40% 投資 Bloomberg US Aggregate Bond Index，這個 60：40 的股債比創下 20 年來最糟糕的表現。
Vanguard 分析師：60：40股債比就像浴火鳳凰
Vanguard 分析師 Roger Aliaga-Día 近期發表文章指出，1976 年以來，股票與債券約有 15% 的時間為負報酬，也就是說每 7 個月就會出現兩者報酬皆為負值的情況
關於近期讓投資人焦慮的股債齊跌，如果把時間拉長來看，這兩者皆為負報酬的情況並不常見，就算發生了，股債齊跌的持續時間也從未超過 3 年。
Roger Aliaga-Día 說明，雖然 60：40 的股債比長期來說平均有 7% 的報酬率，但這並非指每一年都有 7% 的報酬。
例如 2019-2021 年，60：40 的股債比幫投資人創造了 14.3% 的年化報酬率，而 2022 年約 12% 的負報酬只是把 2019-2022 這四年的年化報酬拉回了 7% 的常態而已。
Roger Aliaga-Día 在文章的結語中寫道：「今年 60：40 的股債比的負報酬並不是第一次發生，也不會是最後一次。即使未來市場的命運多舛，60：40 股債比的價值依然長存，就像浴火鳳凰將自灰燼重生，這個資產配置將讓有耐性與紀律的投資人獲得持續的報酬。」
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