總經
2022/09/07

FED褐皮書即將發佈!關心利率會議與升息的投資人必看的報告

聯準會在 FOMC 會議前定期公告「FED 褐皮書」,這是聯準會官員的決策前重要的參考資訊,也是關心美國市場的投資人會閱讀的關鍵資料。

陳涵書 截圖 2022-09-07 上午11.03.00.png

聯準會將在 9/20-21 召開今年第 6 次 FOMC 會議宣布最新的貨幣政策。聯準會在每次 FOMC 會議前兩週的禮拜三會固定公告「FED 褐皮書」,這不僅是聯準會官員的決策前重要的參考資訊,也是關心美國市場的投資人會閱讀的關鍵資料。

Q:什麼是 FED 褐皮書?

「FED 褐皮書」(The Beige Book)的名稱是「當前經濟情勢報告」(Summary of Commentary on Current Economic Conditions) ,定期發布美國 12 個區域的經濟情勢與展望,各個分行(如波士頓、紐約、賓州、舊金山分行等)從質化的角度搜集與解析地方情況,每年發布 8 次。

The Beige Book

FED 褐皮書發布日期(2022)

Q:FED 褐皮書有哪些內容?

FED 褐皮書共有 13 個單元,第 1 個單元為總論,由各個分行輪流撰寫。每個區域有各自獨立的單元, 報告主題包括勞動力市場觀察、價格調查、零售與旅遊概況、產業營運狀況、商用不動產與住宅房地產市況等等。

各地分行會經由地區銀行收集數據,對企業與相關社群發放問卷,進行質化面談,參酌經濟學家、市場專家的觀點,盡可能勾勒出該地區的經濟活動樣態。

也就是說,FED 褐皮書是 12 個分行的區域報告,是由地方觀點構成、由下而上對景氣的觀察與評論,並不是聯準會總部官方的觀點。

Q:FED 褐皮書的用途是什麼?

由於 FED 褐皮書每年發行 8 次,能定期反映近期的經濟情勢變化,也是聯準會 FOMC 用來了解美國各地經濟發展的參考資料之一,能夠較全面了解美國的經濟概況與前景。

此外,投資人也可以透過閱讀 FED 褐皮書觀察美國各地區的就業與物價概況,如果勞動力市場依然需求大於供給(職缺數大於求職人數),則本次的升息腳步很可能不會放緩。

Q:最近一期的 FED 褐皮書說了哪些內容?

7 月的褐皮書提到:大部分的區域報告表示,因食物與能源價格上漲,削弱了消費者的支出力道,住房與房屋貸款的需求減弱。勞動力市場依然緊張,整體的工資上升,有四分之一的區域表示未來半年薪資會持續上調。三分之一的區域報告指出,企業考量給予員工加給來應付通膨漲幅。

聯準會將於 9/7(台灣時間 9/8)公布最新一期的 FED 褐皮書,不妨可以跟上一期相對照,了解近兩個月以來的情勢變化。

 

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原始出處:
Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District

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