總經
2022/05/27

什麼是升息?升息會對你產生哪些影響?

升息、降息是一種貨幣政策,各國的中央銀行透過調升或降低「基準利率」來調節市場上流通的貨幣數量。

夏文日
Photo Credit:unsplash

FED(美國聯準會)繼 3 月升息 1 碼後,又於 5 月再度升息 2 碼,是自 2006 年 6 月以來首度連兩次例會決議升息,且預期在接下來 6、7、9 月的三次會議可能多次升息 2 碼,也引發市場短期波動。

FED 全名聯邦準備系統(英語:Federal Reserve System, Fed,簡稱聯準會),以擴大就業、穩定物價、調控長期利率為主要目標。美國作為全球最大的經濟體之一,牽一髮而動全身,只要有任何貨幣政策措施,往往容易迫使其他國家跟著變動。

Q:為什麼要升息?

升息、降息是一種貨幣政策,各國的中央銀行透過調升或降低「基準利率」來調節市場上流通的貨幣數量。

2020 年疫情爆發,美國高失業率和經濟停頓,為了促進經濟活動,因此 FED 除了兩度降息外,更實施了無上限量化寬鬆政策(QE)﹐大量舉債印鈔,只要企業開口要錢,政府就會借,避免企業連鎖倒閉衝擊經濟。在大量資金挹注市場下,使得利率趨近於零。

疫情使經濟成長放緩,央行降低利率、購債,讓市場有充足資金,以此鼓勵消費者投資與購物,活絡市場。也因此有了我們後來看到的--即使面臨疫情,股市卻一路往上漲,消費者物價指數也連連上升。

 

全球面臨供應鏈瓶頸,又遭遇烏俄戰爭跟中國封城,因市場的需求大於供給,流通的資金又太多,通貨膨脹因運而生,大大衝擊民生和經濟,因此就需要把市場上的熱錢減少。一個國家的中央銀行有很多種方法可以抑制通膨,而升息和縮表就是其中一種。

把通貨膨脹率控制在 2% 的範圍是比較理想的狀態,當通膨高於 3% 或低於 1% 時,FED 就可能會採取寬鬆或緊縮的貨幣政策,以把通膨拉回目標範圍,而調整利率則是最簡單直接的方法。

過去六個月以來,美國、南韓、印度、紐西蘭、巴西等國接連提高利率來抑制通膨。

Q:升息後的市場影響?

當利率高,放在銀行的錢會得到更多的利息、借貸利息也會隨之升高,人們就會更傾向把錢留在銀行、放緩借貸、減少投資和消費,就能達到降溫經濟、穩定市場的效果,避免市場因為資金過熱產生的金融危機。

若只是一兩次升息,可能市場還在觀望,不見得會有長期性的影響。但在 FED 鷹派作風連連升息下,目前台灣央行是否會隨著 FED 的腳步持續升息,就會關鍵性地影響市場走向,升息對我們產生的影響包含:

  • 房市降溫
  • 債券價格下跌,債券殖利率增加
  • 與利率掛鉤的金融資產上漲
  • 儲蓄帳戶的利息也會增加
  • 引發股市短期震盪
  • 借貸(房貸、車貸、學貸、消費性貸款)的成本飆升

 

總的來看,在通膨仍高居不下的情形下,未來持續升息是必然,各方都預期市場上短期會有更大的波動。但市場有起有落,投資是長期策略,趁現在好好審視手中持有的標的、調整投資策略、注意財務管理,最重要的是持續精進專業能力,因為工作是最有保障的抗通膨資產。此外,必要時尋求專業,投資人可以避免因為自己的行為偏見或焦慮做出倉卒的決定。


 

 

 

核稿編輯:陳涵書

 

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