總經
2022/08/26

聯準會主席:繼續升息降通膨 很痛但這是要付的代價

堪薩斯市聯邦準備銀行(Kansas City Fed)定期舉辦全球央行年會,傑克森洞經濟論壇(Jackson Hole Economic Symposium)邀請各國的央行成員、學者討論政策、經濟議題。聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)在會議第二天發表演講傳遞聯準會的政策方向。

陳涵書
Photo Credit:Kansas City Fed

傑克森洞經濟論壇(Jackson Hole Economic Symposium)8/25-8/27 在堪薩斯市召開,聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)在會議第二天發表演講傳遞聯準會的政策方向。

鮑爾在演講中說,雖然 7 月的通膨率為 8.5%,低於 6 月的 9.1%,但是離理想值 2% 還有一段距離。穩定的物價是經濟發展的基礎,沒有穩定的物價,也就沒有健全的勞動力市場。

消費者物價指數年增率,來源:FRED

鮑爾:未來會持續升息對抗通膨

穩定物價是央行的責任,透過政策工具抑制市場需求使供需平衡。今年 6 月與 7 月FOMC 決議各升息 3 碼,未來依然可能有大幅度的升息,9 月的 FOMC 會議也會檢視最新的經濟數據後再行決策;原預期在 2023 年底,聯邦基準利率約落在 4% 以內,也會在 9 月的會議中討論是否調整預期。

鮑爾以美國 1980 年代的高通膨為例,說明市場對通膨的預期心理會影響實際的通膨數據,當人們預期通膨率會往上升,物價、薪資也會提高,加劇通膨的嚴重性。因此央行也必須打破市場對於通膨的預期。

但鮑爾也坦白表示,升息會對家庭與商業活動造成負擔,這也是降低通膨率須付出的代價。

鮑爾重申,聯準會將採取強力與更迅速的腳步來降低通膨率,調整需求使供需平衡,讓市場對通膨率的預期能定錨在 2%,聯準會將持續行動直到任務完成為止。

聯準會今年強勢升息 就業市場熱度仍高

今年 3 月迄今,聯準會已升息 9 碼,也多次強調要降低勞動力市場的熱度,但近月失業率維持在 3.5%,7 月非農就業人數為 1.52 億人,比前月增加 52.8 萬人,竟遠優於預期的 25.8 萬人。

失業率,來源:FRED

美國非農就業人數,來源:FRED

目前通膨率高,勞動力市場還是很緊繃,鮑爾持續釋放聯準會強勢升息的決心。FedWatch 數據顯示,市場預期 9 月有 56.5% 的機率升息 3 碼。

FedWatch

美股 8/26 S&P 500 指數下跌 3.37%,道瓊指數下跌 3.03%,那斯達克指數下跌 3.94%。

 

《商益》主張「商業是最大的公益」,報導專注於讓讀者理解資本力量、商業本質以及財經語言。歡迎加入 Discord 社群,並免費訂閱 Substack 電子報。
 

原始出處: 
Jackson Hole Economic Policy Symposium: Reassessing Constraints on the Economy and Policy

延伸閱讀:
通膨降與低失業率 聯準會9月會升2碼還是3碼?
緊盯央行年會 10、30年美債殖利率創 1 個月最大跌幅

Copyright © 2022 TNL Media Group