台股 2022/05/30

投資台股必看三大指數：台灣加權指數、台灣 50 指數、MSCI台灣指數

本文介紹投資台股一定要看的三個指數：台灣加權指數、台灣 50 指數、MSCI 台灣指數。

Photo Credit：台灣指數公司

投資人想知道台灣股市的表現如何，想評估或調整投資組合，或是考慮投資指數型基金，一定要看這三個指數：台灣加權指數、台灣 50 指數、MSCI 台灣指數。這些指數衡量台灣上市公司的股價表現，以下會一一介紹這三個指數，並解釋指數對於投資來說有哪些幫助。

Q：什麼是台灣加權指數？

由台灣證券交易所編制的台灣加權指數（TAIEX），全稱是「發行量加權股價指數」，是衡量台灣上市公司股票整體績效表現的指標，也是台股最為人所知的股票指數。台灣加權指數是市值加權指數，也就是市值越大的公司，對加權指數的的影響越大。

台灣加權指數包含所有在台灣證券交易所上市的普通股，若上市股票停止買賣，則會自成分股中刪除。加權指數在交易時間內，依據成分股的成交價格，每隔五秒公布即時指數，每日收盤後還會計算一次收盤指數。

目前台灣加權指數包含 942 家上市公司（2022 年 3 月），市值佔大盤比重的前十名如下：

台灣加權指數曾在 2008 年金融海嘯時跌到 3955.43 點，後來在 2020 年升上 12,000 點之後，當年 3 月疫情爆發後最低跌至 8523.63 點。目前台股加權指數維持在 17,000 點左右。

Q：什麼是台灣 50 指數？

台灣 50 指數是由台灣證券交易所與英國富時國際指數公司共同編製，於 2002 年發布，其成分股包含台灣市值前 50 大的上市公司，佔台灣股市近 70%。投資人可以利用這個指數衡量台灣前 50 大公司的總體表現。

台灣 50 指數是臺灣證券市場第一支交易型指數，根據富時公司的報告，台灣 50 指數市值前五大的成分股分別是：台積電、聯發科、鴻海、聯電、台達電。

台灣 50 指數包含的產業權重也以科技類股為最，佔比 70.28%，第二是金融業，佔比 8%，其次是工業產品及服務，佔比 4.82%。

目前追蹤「台灣 50 指數」的 ETF 有兩檔，分別是 2003 年發行的元大台灣 50（0050）與2012 年發行的富邦台灣 50（006208），市值分別是新台幣 2,166 億元與 277 億元。

Q：什麼是 MSCI 台灣指數？

美國摩根士丹利資本國際公司（Morgan Stanley Capital International）依據地區、開發程度、主題等類別發行指數，例如 MSCI 全世界指數（MSCI World Index）、MSCI 新興市場指數（MSCI Emerging Market Index）、MSCI 最優 50 股息指數（MSCI Top 50 Dividend Indexes）等。

MSCI 也編制「台灣指數」（MSCI Taiwan Index），是外資法人投資台股的參考指標。目前台灣指數包含 86 檔台灣企業的股票。做為市值加權指數，市值越高所佔的權重也越高，例如台積電就佔約 43% 的權重。

MSCI 台灣指數可以用來觀察台灣市場的表現，從產業比例來看，約 70% 是資訊科技，14% 是金融產業，約 6% 是原物料。

目前追蹤 MSCI 台灣指數有兩檔：富邦摩台（0057）跟元大 MSCI 台灣（006203），市值分別是 4.39 億元與 7.77 億元。

Q：什麼是指數？

「指數」是用來衡量市場表現的指標，透過這個指標，投資人就能知道整個市場表現的情況如何。以台灣為例，台灣有 900 多家上市公司，透過台灣加權指數，就能知道這些公司的表現如何。指數的計算方式主要有兩種，分別是價格加權跟市值加權。價格加權以公司的股價為主要參數，股價越高，在指數裡所佔的權重也最高。市值加權則以公司的市值為參數，市值越大的公司，對指數的影響也越大。美國道瓊指數就是價格加權指數，而本篇文章提到的三個指數都屬於市值加權指數。

Q：專業投資人還會看哪些指數？

特定產業指數 例如追蹤台灣電子類股整體績效的「電子類指數」，追蹤台灣最有代表性的科技公司「台灣資訊科技指數」，追蹤台灣金融保險類股整體績效保線的「金融保險類指數」等。

總報酬指數 台灣證交所發行的加權指數有「價格指數」（Price Index）也就是本文一開始介紹的台灣加權指數，證交所也發行「報酬指數」（Total Return Index），也就是領到股息會再投入市場、反映現金股利報酬的「台股加權報酬指數」。從下圖可見，目前台股加權報酬指數已經超過 35,000 點，這個指數才能真實呈現台股的長期投資報酬。