總經 2023/11/15

日股逆勢脫鉤、隨Nvidia上揚？日今公布Q3 GDP遠遜預期

儘管日本第三季度國內總生產（GDP）展現出三季度以來首次負成長，日本股市卻在 15 日早盤呈現出強勁的上漲態勢。日媒分析，這一波漲幅的幕後功臣之一，可能是 Nvidia。

Photo Credit：Getty Images

儘管日本第三季度國內總生產（GDP）展現出三季度以來首次負成長，日本股市卻在 15 日早盤呈現出強勁的上漲態勢。內閣府公布的 GDP 速報值指出，實質調整後，與去年同期相較、年減 2.1%，其中與外國遊客在日本的消費下滑有關的數據，特別引人注目。

日媒分析，這一波漲幅的幕後功臣之一，可能是 Nvidia。

日本內閣府公布的 7 至 9 月期國內總生產（GDP）速報顯示，GDP 實質季節調整後季減 0.5%、年減 2.1%，反映出消費和投資的疲弱。這是睽違 3 季以來首次出現負成長。特別值得注意的是，個人消費和設備投資連續兩季下滑，顯示出內需不振。此外，食品和原材料價格上漲對個人消費造成了壓力。

根據日經新聞在數據公佈前整理的民間預測，預期中間值為年減 0.5%。

GDP 中占比過半的個人消費負成長的主因，是汽車銷售的下滑。這主要是受到 8 月 TOYOTA 汽車系統故障、引發日本境內工廠停工影響。其他亮點包含 9 月推出的 iPhone 新機、為消費帶來加分。

包含半導體等設備投資較前季下滑 0.6%，連續兩季負成長，建廠投資也為負。研判影響的可能因素之一為缺工問題。

在 GDP 中被計算為出口部分的訪日外國人消費較前季減少 5.0%，成為經濟下壓的重要因素。此外，隨著全球經濟放緩和國際貿易緊張，日本對外輸出表現雖然仍維持成長，但幅度呈現放緩。

然而，與 GDP 數據形成鮮明對比的是，日本股市在 15 日早盤展現出意外的強勁表現。15 日上午，日經平均股價指數大幅延續上漲，上漲超過 645 點，達 33,341 點。

分析指出，這一上漲趨勢主要受到美國通膨指標降溫，及美國長期公債殖利率下降的影響，特別是在高科技股領域。東京股市中，以半導體相關股為中心的買盤也相當活躍。

值得注意的是，日經新聞認為，Nvidia 在這波上漲中扮演重要角色。由於市場預期美國升息循環結束的心理，受到最大激勵的正是高估值的成長股、尤其是如 Nvidia 等高科技股。

隨著投資者對高科技股的信心增強，活絡這些股票的買氣，進而推動整體市場的上漲。Nvidia 作為 AI 指標股，對市場情緒、以及其他科技股的表現產生顯著的影響。

儘管日本國內宏觀經濟數據反映更多不確定性，但全球低利率環境、以及預期經濟復甦，似乎為股市提供足夠的動力。這表示但投資人在評估風險和機遇時，可能更加關注全球經濟趨勢而非僅僅依賴國內經濟數據。投資人對於未來的樂觀預期，對股市產生了較大的正面影響。

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小時候的夢想是記者和天文學家，長大發現新聞裡潛藏著暗處，夜空下卻遍尋不著暗處。但相信牽著孩子們的手繼續走下去，會一起看見更清楚明晰的世界。