【聽進理投】殖利率居高不下、現在持有或投資長期債券安全嗎？
商益 Podcast 「聽進理投」由商益總編李柏鋒主持，節目主題包含生活理財、股市投資、債券投資、房地產投資以及各種最新的商業趨勢。日前美國十年期公債殖利率一度飆破 5%，引發不少投資人的警覺與疑慮，特別對之前布局債券的投資組合無疑是一大衝擊。投資人該如何因應這波債市的變化？
日前美國十年期公債殖利率一度飆破 5%，引發不少投資人的警覺與疑慮。公債殖利率上升，對之前布局債券的投資組合而言無疑是一大衝擊。那麼，面對殖利率上揚的現實，投資人該如何因應這波債市的變化？鋒哥在「聽進理投」EP46 中，建議投資人優先確認自己對投資標的之理解度，再因應現狀去調整資產配置。
長期債券風險高，不宜槓桿操作
鋒哥指出，長期公債的波動風險非常大，甚至高於股票，不適合作為低風險配置。他舉例說明，20 年期以上的美國公債，其波動程度和上下漲跌的幅度，甚至比美國科技股還要更為劇烈。
如果使用槓桿，例如買入兩倍槓桿的長期債券 ETF，風險將進一步上升。提醒投資人需要清楚瞭解長期債券的波動特徵，避免錯誤認知它是低風險資產。即使在低利率環境下，長期債券因其高波動特性，也不宜進行槓桿操作。
聯準會降息時間難以預測
鋒哥說明，聯準會何時降息，以及降息幅度多少，都難以準確預測。他指出，單純等待降息良機的投資人，恐錯失其他良好投資時機。他建議投資人需持續觀察經濟數據，判斷實體經濟走勢，以尋找合適的債券進場時機。不可過度依賴「聯準會必定會在某個時點大幅降息」的預期心理。
謹慎看待債券 ETF 溢價問題
熱門的債券 ETF 會因供需失衡而出現溢價交易。鋒哥認為投資人需保持理性判斷，不宜追高價買入此類 ETF。如果投資人已持有 ETF，當其溢價過高時，也需要審慎評估是否應採取停損的策略。不該因為已購買就強行持有。
不宜借貸炒債券
無論債券價格走勢如何，使用融資進行債券投資均極不可取。充足的現金需求是債券投資的基本前提。使用借貸炒作債券不僅增加財務負擔，也加重了投資風險。即使殖利率看來優厚，也不應作出超出自身負擔能力的投資決定。
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