債券還有救嗎？高盛：若通膨持續降溫，Fed 有機會「緩步」降息
高盛 16 日指出，就業市場進一步轉趨均衡、通膨傳出好消息、第四季經濟成長即將下墜，應能在 11 月說服更多 FOMC 成員放棄今（2023）年底前最後一次的升息行動。不過，FOMC 會後更新的利率預期點陣圖應會顯示，Fed 成員對是否升最後一次息的贊同、反對票，恐怕是極為接近的 10 比 9。
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高盛預測，聯準會（Fed）不太可能在 10 月 31 日至 11 月 1 日舉行的貨幣政策會議上升息，明（2024）年則有機會緩步降息。分析人士認為，債券能否得到救贖，得看本週三（9 月 20 日）公布的「利率預期點陣圖」（dot plot，依據每一位 FOMC 成員對聯邦基金利率預測所繪製的點陣圖）。
路透社報導，高盛策略師 16 日發表研究報告指出，就業市場進一步轉趨均衡、通膨傳出好消息、第四季經濟成長即將下墜，應能在 11 月說服更多聯邦公開市場委員會（FOMC）成員放棄今（2023）年底前最後一次的升息行動。
不過，高盛報告提到，即將於本週三 FOMC 會後更新的利率預期點陣圖應會顯示，Fed 成員對是否升最後一次息的贊同、反對票，恐怕是極為接近的 10 比 9。
展望明年，高盛預測，若通膨持續降溫，Fed 有機會「緩步」降息。高盛也預測，Fed 本週三可能會將 2023 年美國國內生產毛額（GDP）成長率預估值從 1% 上修至 2.1%，失業率預估值下修至 3.9%，核心通膨率預估值也會下修至 3.5%。
芝加哥商業交易所（CME）的 FedWatch 工具顯示，截至台北時間 18 日上午 7 時 38 分，聯邦基金期貨投資人預測 Fed 9 月 20 日按兵不動的機率高達 99%，11 月 1 日也保持不變的機率則為 72.4%。
值得注意的是，上週美國公布的 8 月消費者物價指數（CPI）顯示，總體 CPI 增幅雖逐月下降，排除食物及能源價格的核心 CPI 月增率卻增溫。外媒報導，Evercore ISI 分析師 Krishna Guha、Marco Casiraghi 透過研究報告指出，這可能堅定多數 Fed 成員決心，利率預期點陣圖將暗示今年還會再升一碼。
追蹤 Fed 決策的利率交換合約最近幾月暗示，市場預測 Fed 明年只會降息約 100 個基點、幅度低於今年初預測的遠超過 150 個基點，明年底的聯邦基金利率預料會從當今的 5.33% 下滑至約 4.49%。美國銀行策略師最近警告，若 FOMC 本週維持今年還會再升一次息的預測中值、並下修明年降息幅度，則美國 2 年期公債有遭拋售的風險。
責任編輯：湯皓茹
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