美股
2022/07/08

熊市來了投資人容易嗎?財星雜誌給投資人的3個建議

熊市並不是世界末日,在股票市場的運作中,漲漲跌跌只是常態。自1945 年以來,S&P500 經歷了 14 次的熊市,也就是平均每 5.4 年就會遇到一次大跌。績效好的投資人知道,熊市來了其實不用驚慌,甚至是個難得的機會。

陳涵書
Photo Credit:Shutterstock / TPG Images

今年 S&P 500 指數已經下跌超過 18%,Fortune 近期發佈一篇報導「熊市來了如何投資?」,文中說明,熊市並不是世界末日,股票市場漲漲跌跌只是常態。自 1945 年以來,S&P 500 經歷了 14 次的熊市,也就是平均每 5.4 年就會遇到一次大跌。績效好的投資人知道,熊市來了其實不用驚慌,甚至是個難得的機會。

建議 1:堅守符合財務目標的長期投資計畫

對投資人來說,不論熊市牛市,都要堅守長期投資計畫。熊市期間,四處傳散著看壞與悲觀的訊息,但我們最好忽視這些雜音並專注在長期投資的報酬上。

回看過去幾年,在股市賺錢似乎不是難事,2021 年以前,S&P 500 指數的平均年化報酬率約14.7%。這個績效讓許多剛投入市場的投資人漸漸忘記了紀律。

怎麼說?近幾年將資金投入股市的投資人發現資產成長很有感,於是希望在短期內能存到房子的頭期款或小孩的教育費等等,這些專注短期財務目標的投資人一遇到熊市,就想立刻改變投資策略確保資產不會縮水。

然而,歷史證明那些有耐心且有紀律的投資人透過增加持有時間來降低損失資產的風險。該怎麼做比較好?Fortune 建議,短期內要用的資金不要拿去投資,如此不論股市是好是壞,你都能抱得住你的股票,「投資不該是個憑感覺的遊戲。」

建議 2:避免擇時進出市場

第二個關於熊市投資的建議是避免擇時進出市場,散戶投資人常犯的錯是想透過賣股避開熊市的攻擊。高點退場,低點進場看似簡單,其實並不容易,就算在下跌前賣出持股,投資人卻不一定能抓到再次進場的時機,因為股市通常在不被看好時急轉而上。

Fortune 報導說明,回看歷史,一般投資人在熊市時退場,使得他們無法讓資產報酬最大化。事實上,定期定額投資基本面穩固的股票,比擇時進出更為理想。「你都沒有賣在最高點了,你又怎麼知道自己可以買在最低點?」一位受訪的理財顧問 Emerson Ham 說自己三十多年的職業生涯中,從來沒看過有人能透過擇時讓資產持續增加。

建議 3:熊市挑股票要重視現金流跟定價能力

如果你現在有一筆閒錢也想要在熊市投資,Fortune 建議可以從以下幾點評估值得投資的企業:有持續現金流、穩健的資產負債表、且在通膨環境中具有訂價能力的公司。

在通膨與升息的情況下,可以投資有配息的公司,但不要投資無獲利的企業。投資人可以檢視一家公司的淨收入與配息率,再決定是否投入資金。

如果一家公司的配息率高,可能意味著公司難以在營收下滑時持續配息。一家值得投資的公司會有穩定的現金流與獲利,也不會被過高的債務壓垮。「熊市時期,優秀公司的股票正被拋售,這是個買進的時機。」

核稿編輯:李柏鋒

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原始出處:
How to invest during a bear market, according to investment advisors

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