總經 2023/03/08

3月升2碼?鮑爾稱終點利率恐上修 2年公債殖利率破5%

聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)稱利率可能調升到比預期還高、以便對抗通膨,3 月升息兩碼的機率聞訊激增,美國 2 年期公債殖利率更衝破 5%。

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CNBC、MarketWatch、路透社等外電報導,鮑爾 7 日赴參議院銀行委員會(Senate Banking Committee)作證時表示,今(2023)年稍早數據顯示,去年底減緩的通膨最近再次加溫,因此未來貨幣政策可能進一步緊縮。

他說:「最新經濟數據比預期還強勁,暗示終點利率很可能高於先前預估…若整體數據暗示貨幣政策應加快緊縮,我們會準備加速升息。」

鮑爾表示,當前趨勢顯示 Fed 對抗通膨的工作尚未完成,但他提到 1 月部分火熱的通膨數據可能是受到氣候比過往溫暖的帶動。他表示,「我們已經走了許多路、且截至目前為止的緊縮貨幣政策尚未完全發揮效用。即便如此,我們還有更多工作待完成。」

鮑爾並說,部分領域的通膨降溫情況確實有進展,例如房市。然而,排除居住、食物及能源的服務業支出項目,通膨回落(disinflation)的訊號仍不多。

值得注意的是,鮑爾 2 月 1 日甫於聯邦公開市場委員會(FOMC)會後記者會坦言,通膨確實已經開始降溫(disinflationary process has started),這可從截至目前的商品物價變化觀察到。

鮑爾 7 日並表示,Fed 不考慮修改 2% 通膨目標,就業市況也未出現經濟即將衰退的跡象。

鮑爾說,薪資影響物價、而物價也會影響薪資,企業盈餘成長跟當前超低的 3.4% 失業率息息相關。也就是說,鮑爾暗示就業市況也許至少得轉弱一些,通膨才有機會降溫。

鮑爾還將在 8 日前往眾議院金融服務委員會(U.S. House of Representatives Financial ServicesCommittee)出席同樣主題的聽證會。這場會議也訂在美東時間上午 10 點展開。

芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示,鮑爾發表證詞後,聯邦基金期貨暗示的聯邦公開市場委員會(FOMC)於 3月21-22 日貨幣政策會議升息兩碼(50 個基點)的機率,從 6 日的 31.4% 激增至 70.5%。

FedWatch

另外,市場預測的終點利率也攀升至 5.5~5.75%,高於 FOMC 去(2022)年 12 月召開會議時預估的 5.1%。

Tradeweb、Dow Jones Market Data 資料顯示,鮑爾發表證詞期間,美國對 Fed 貨幣政策較敏感的 2 年期公債殖利率突破 5%、為 2007 年 6 月 18 日以來頭一遭,7 日尾盤大漲 11.9 個基點至 5.011%。過去一年來,2 年債殖利率已跳升 4.5 個百分點。
 

責任編輯:陳涵書

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