美國上半年經濟預測：數據顯示經濟衰退的風險降低
2022 年底，國際金融機構和許多經濟學家普遍預期，美國經濟在 2023 年會進入衰退，因為 Fed 持續實施非常鷹派的貨幣政策。但是，隨著更多經濟數據的揭露，美國經濟衰退的風險降低了。
2022 年底，國際金融機構和許多經濟學家普遍預期，美國經濟在 2023 年會進入衰退，因為 Fed 持續實施非常鷹派的貨幣政策，一年多的時間，非常有可能快速將美元基礎利率提升 5.0% 左右的幅度，為了打擊高度通貨膨脹，美國經濟勢必會受到極大的負面影響。
美國通貨膨脹率已在降溫
一些像是 Jeremy Siegel 的知名經濟學者，也認為 Fed 鷹派過頭，因為美國通貨膨脹率已經在降溫，貨幣供給大幅緊縮，讓時間運行下去，如果通貨膨脹沒有大幅降溫，再擴大升息即可，讓美國可以避免經濟衰退的風險。2023 年剛過一個多月，隨著更多經濟數據的揭露，美國經濟衰退的風險降低了。
Joe Tsai 提供
美國非農業就業人口，還有初領失業救濟金的數據顯示，美國的整體就業市場仍然維持很健康的成長。雖然像是科技業、房地產業面臨較大的逆風，頻繁出現裁員潮，然後房地產交易也驟降，不過更多的內需服務業，則是持續增加雇員，抵銷了部分行業的負面景氣。
Joe Tsai 提供
美國的民間消費動能並未消失
另外，在消費端也有穩定的成長，雖然通貨膨脹依然高漲，但美國的民間消費動能也沒有消失。零售銷售在 2023 年 1 月又回到強勁的成長，對美國來說，這其實是好消息。因為通貨膨脹可能降的慢一點，但趨勢是慢慢在降溫的，例如通貨膨脹已經連續 7 個月降低了，而經濟雖然好像離衰退很近，但實際上也沒有衰退。
如果 2023 年能順利走在經濟擴張的路上，同時又出現通貨膨脹降溫的環境，這是非常好的結果。
Joe Tsai 提供
美國就業持續的成長，對於通貨膨脹的降溫，也許是有利的。
因為通貨膨脹的根本還是需求大於供給，更多的就業會增加美國整體社會的生產力，增加市場的供給端。供給增加，更能接近需求的擴張。
而且就業成長，也能提供更多民眾好的財務情況，在中國武漢肺炎疫情散去後，隨著全球生產供應鏈已經恢復，而且國際原油和天然氣價格也從巔峰大幅滑弱，這些都會持續有利於全球的通貨膨脹降溫，但這需要時間，無法短短幾個月就出現。
美國通貨膨脹高漲還有一部分是來自於房租的飆漲，不過這很大的原因也是來自於疫情的副作用。因為疫情結束，人們得結束在家工作和在家上學，這自然會全面提高租屋市場的需求，但這也是暫時的。
有很高的機率，2023 年內也會看到租金漲幅降溫的情況，出現在 CPI（美國通貨膨脹率）的統計裡面，因為新的租約價格已經減少漲幅了，而舊的租約仍然維持相對高的租金價格，經過三季以上的移動平均調整，整體房租就會出現下降趨勢。
歐洲對能源需求和供給的落差逐漸降低
如今人們面對的高度通貨膨脹，較大的原因是疫情結束帶來的副作用，當然還有一部分是俄羅斯侵略烏克蘭戰爭所造成的能源成本疊加效果。
雖然戰爭還未結束，但是歐洲社會已經逐漸做好調整，減少能源價格飆漲帶來的負面影響，不過要降到更低的副作用，也是需要時間。歐洲對能源需求和供給的落差，已經比 2022 年初的預期小很多，所以國際油價和天然氣價格，在 2023 年初反而進入較便宜的價位，這會有利於至少 2023 年上半年的通貨膨脹緩和下來。
中國武漢肺炎疫情對全球經濟造成的副作用，隨著時間發展，未來只會越來越小。
也許因為通貨膨脹降得比預期的慢，Fed 鷹派升息貨幣政策，可能拖延到 5 月才結束，但隨著時間的發展，終究會到一個段落，2023 年第二季以後，較高機率可以遠離高度通貨膨脹一段時間了。
核稿編輯：陳涵書
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