總經 2023/02/17

Fed放鷹 3月升息兩碼機率跳增、可能一路升至6月

新年一開始通膨有回溫跡象,兩名聯準會(Fed)官員也藉機發表鷹派談話,鼓吹聯邦公開市場委員會(FOMC)3 月舉行貨幣政策會議時能升息兩碼。

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本文來自合作媒體 MoneyDJ,商益獲授權轉載。

CNBC、路透社、MarketWatch 等外電報導,聖路易斯聯邦儲備銀行總裁James Bullard 16 日表示,他在 1 月 31 日至 2 月 1 日的貨幣政策會議鼓吹央行升息兩碼,不排除在 3 月再度提議升兩碼。他希望 Fed 能儘快把利率拉升至充分限制經濟的水位。

Bullard 並表示,即便近來物價報告暗示通膨偏高,但總經環境仍大致會朝通膨回落(disinflation)的方向邁進。

他說,由於 Fed 2022 年採取先快後慢(front-loaded)的升息模式,因此市場的通膨預期目前相對偏低。「就算經濟持續成長、就業市況吃緊,只要持續調升政策利率、即可讓通膨預期保持低迷,進而在 2023 年鎖定通膨回落趨勢。」

克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁 Loretta Mester 16 日稍早也說,她希望 FOMC 能同意升息超過一碼。Mester 指出,在非農就業報告、消費者物價指數(CPI)出爐前,她就認為 Fed 升息行動不夠積極,經濟數據強烈暗示應該升兩碼。不過,Mester 說,她還不能斷言 Fed 3 月應該升息幾碼。

值得注意的是,Bullard、Mester皆非今(2023)年 FOMC 投票成員。

期貨市場 16 日隨即預測,6 月聯邦基金利率有 58% 機率上探至少 5.25~5.5%,機率高於前一日的 52%。這意味著,市場預測 Fed 3 月、5月、6 月都會各自升息一碼。

目前的聯邦基金利率為 4.5~4.75%。前次利率拉升至 5.25~5.5% 的時間點落在 2006-2007 年、以及 2001 年初。

市場預測 3 月升息兩碼的機率也上揚。芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch 工具顯示,聯邦基金期貨投資人 16 日預測 3 月升息兩碼的機率從前日的 12% 跳升至 18%,9 月利率則有 1.1% 的機率觸及 6%。

FedWatch

與此同時,聯準會(Fed)副主席布蘭納德(Lael Brainard)獲美國總統拜登(Joe Biden)任命為白宮國家經濟委員會(NEC)主任。華爾街日報(WSJ)素有「Fed傳聲筒」稱號的記者 Nick Timiraos 2 月 14 日撰文指出,Fed 鴿派陣營少了一員鼓吹貨幣政策不要那麼激進的大將。

通膨數據年初有加溫跡象。美國勞工部 16 日公布,1 月生產者物價指數(PPI)月增率高達 0.7%、創 2022 年 6 月以來新高,扭轉前月月減0.2% 的態勢;排除能源與食物價格的核心 PPI 月增率則為 0.5%。根據道瓊社調查,經濟學家原本預測 1 月 PPI 僅將月增 0.4%、核心 PPI 月增率為 0.3%。

日前公布的 1 月消費者物價指數(CPI)也月增 0.5%、超乎預期。這兩項指標暗示,通膨雖在 2022 年末逐步降溫,新年一開始卻有再次回溫跡象。

經濟學家把 1 月通膨增溫的現象歸因於部分季節性因素,冬季天候意外溫暖、燃料價格反彈也是原因之一。

 

責任編輯:陳涵書

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